به گزارش خبرنگار بورس صنعت مالی، با بررسی انواع واحدهای صندوق های اهرمی در سال 1403 به جزئیات آن در این گزارش خواهیم پرداخت.

صندوق های اهرمی چیست؟

صندوق های اهرمی نوعی صندوق سهامی هستند و همانطور که از نام آنها مشخص است تفاوت آنها با صندوق های سهامی دیگر قابلیت استفاده از اهرم می باشد که این اهرم به واسطه واحد های عادی ایجاد می گردد.

هرچه ضریب اهرم صندوق بیشتر باشد بازدهی و همینطور ریسک واحد های ممتاز بیشتر خواهد بود بعنوان مثال اگر ضریب اهرم صندوقی 2 باشد انتظار می روند 2 برابر صندوق های سهامی دیگر بازدهی داشته باشد.

ضریب اهرم صندوق‌های اهرمی از نسبت واحدهای عادی به واحدهای ممتاز محاسبه می‌شود.

اگر تعداد واحدهای عادی ۱۰۰۰۰ و تعداد واحدهای ممتاز ۵۰۰۰ باشد ضریب اهرم آن صندوق ۲ است.

صندوق های اهرمی

واحد های صندوق های اهرمی به دو صورت معامله می شوند:

1- صدور و ابطالی( با تضمین حداقل سود) که بی ریسک هستند یا به اصطلاح واحد های عادی گفته می شود.

2- قابل معامله در بازار یا واحد های ممتاز که پرریسک محسوب می شوند و همینطور بازدهی بیشتری می توان کسب نمود.

صندوق های اهرمی قابل معامله در بازار

در حال حاضر در بازار بورس هفت صندوق اهرمی قابل معامله در بازار وجود دارد: توان، اهرم، موج، شتاب، جهش، بیدار و نارنج در حال معامله می باشند که بیدار و نارنج جدیدترین صندوق های اهرمی هستند که طی این ماه در بازار عرضه شده اند.

توان متعلق به کارگزاری مفید، اهرم متعلق به گروه مالی کاریزما، موج متعلق به گروه مالی فیروزه، شتاب متعلق به کارگزاری آگاه، جهش متعلق به گروه مای فارابی، بیدار متعلق به اقتصاد بیدار و نارنج متعلق به سرمایه گذاری ترنج می باشند.

حباب صندوق های اهرمی 

در جدول زیر بررسی حباب صندوق های اهرمی 1403 + نمودار بازدهی صندوق های اهرمی را مشاهده می کنیم که اهرم بیشترین و شتاب کمترین حباب را در بین صندوق های اهرمی دارا هستند:

ارزش معاملات و بازدهی صندوق های اهرمی

در روز مورد گزارش مجموع ارزش معاملات خرد بازار حدود 4.400 میلیارد تومان بوده است که صندوق های اهرمی در مجموع با ارزش معاملات حدود 700 میلیارد تومان 16% ارزش معاملات بازار را به خود اختصاص داده اند.

بیشتر بخوانید

بررسی میانگین قیمت سهام 1403 + در بورس چه سهامی بخرم؟

صنعت مالی چیست؟

در جدول زیر به تفکیک ارزش معاملات امروز و بازدهی یک ماه اخیر صندوق ها را  مشاهده می کنیم:

صندوق های اهرمیP/NAV

در نمودار زیر شاهد نسبت قیمت صندوق ها به ارزش خالص دارایی آن ها P/NAV هستیم که بطور میانگین برای کلیه صندوق ها این نسبت %107 بوده است در بهمن ماه 1401 نشان از خوش بینی بازار بوده که این این نسبت در اوج خود %136 بوده است.

در حال حاضر این نسبت در محدوده %98 درصد قرار دارد که کمترین محدوده ای است که تا به حال قرار گرفته است.

بازدهی صندوق های اهرمی چگونه است

با توجه به سازوکار بازدهی صندوق های اهرمی ۳ حالت در خصوص کسب بازدهی برای واحدهای بدون ریسک و پرریسک امکان وقوع دارد:

۱) صندوق اهرمی x را در نظر بگیرید که دارای سقف بازدهی ۲۸٪ و کف بازدهی ۲۵٪ برای واحد‌های بدون ریسک است.

اگر بازدهی این صندوق در یک سال ۳۰٪ باشد، افرادی که نسبت به‌ خرید واحد‌های بدون ریسک اقدام کرده‌اند و بدون تغییر در آورده سرمایه‌گذاری تمامی ۳۶۵ روز سال را در صندوق باقی مانده‌اند، در پایان سال همان ۲۸ درصد سود را دریافت خواهند کرد و ۲٪ مابقی نیز به سرمایه‌گذاران واحدهای پرریسک تعلق می‌گیرد.

در واقع سرمایه‌گذاران واحدهای پر ریسک علاوه‌‌بر بازدهی اصلی این واحدها، سود بیشتری از محل سود مازاد واحدهای بدون ریسک کسب می‌کنند. البته لازم به ذکر است که این محاسبات به صورت روزشمار در صندوق صورت می‌گیرد.

۲) اگر بازدهی صندوق‌ اهرمی ۱۰٪ باشد افرادی که واحدهای بدون ریسک را خریداری کرده‌اند کف بازدهی ۲۵٪ را دریافت می‌کنند.

در واقع کمبود بازدهی واحدهای بدون ریسک از محل واحدهای پرریسک تامین می‌شود و سرمایه‌گذاران واحدهای پرریسک در چنین شرایطی که بازدهی صندوق کمتر از کف بازدهی واحدهای بدون ریسک است، سودی به نسبت کمتر از بازدهی کلی صندوق را دریافت خواهند کرد یا دچار زیان خواهند شد.

۳) در صورتی که بازدهی صندوق در بازه‌ای مابین کف و سقف سود دهی مشخص شده برای واحدهای بدون ریسک (۲۵ تا ۲۸ درصد) قرار داشته باشد، همان میزان بازده کسب شده برای سرمایه‌گذار در نظر گرفته خواهد شد. به عنوان مثال اگر بازدهی صندوق ۲۵٪ باشد همان ۲۵٪ بازدهی به سرمایه‌گذاران واحدهای بدون ریسک و پرریسک پرداخت می‌شود.