با توجه به واکنش بازار به اخبار سیاسی اخیر، به نظر میرسد سرمایهگذاران به دنبال فرصتی برای جبران عقبماندگی خود هستند. بسیاری از سهمها نسبت به نرخ تورم و نرخ ارز، عقبماندهاند و این فاصله میتواند در صورت ثبات نسبی، در قالب رشد پرقدرت جبران شود
به گزارش صنعت مالی،، پس از ماهها رکود و رفتار محتاطانه در بازار سرمایه، بالاخره نشانههایی از چرخش دیده میشود. این تغییر مسیر نه از دل گزارشهای مالی و نه از افت و خیزهای بازارهای جهانی، بلکه از یک عامل کلیدی بیرون آمده است: کاهش ریسکهای سیستماتیک و انتشار خبرهایی درباره احتمال ازسرگیری مذاکرات بین ایران و آمریکا.
برزو حقشناس، تحلیلگر بازار سرمایه، با اشاره به رفتار واکنشی بازار نسبت به کاهش سطح ریسکها، معتقد است که «بازار مدتهاست از نظر ارزندگی در سطح بسیار جذابی قرار دارد، اما به دلیل فضای سنگین ریسکهای سیاسی، امکان رشد از آن سلب شده بود.» به گفته او، ارزش دلاری بازار سرمایه ایران تا زیر ۱۰۰ میلیارد دلار کاهش یافته بود، اما این مسئله به تنهایی نتوانست توجه سرمایهگذاران را جلب کند، چرا که جو غالب در بازار، نااطمینانی و نگرانی بود.
او ادامه داد: «در سال جاری، وضعیت بازار بهرغم ارزندگی سهام، بهدلیل ریسکهای موجود منفی بود. اما به محض اینکه صحبتهایی از مذاکره به میان آمد، دیدیم که بازار ناگهان با صفهای خرید سنگین مواجه شد و واکنش شدیدی نشان داد.»
حقشناس با تأکید بر اینکه بازار سرمایه میتواند رشد قابلتوجهی داشته باشد، گفت دو عامل کلیدی ممکن است مانع این رشد شوند: اول، بازگشت یا تشدید ریسکهای سیستماتیک؛ دوم، افزایش نرخ بهره. اما در حال حاضر هر دو عامل یا کاهش یافتهاند یا در وضعیت ثابتی قرار دارند که اجازه میدهند بازار فرصت تنفس پیدا کند.
او همچنین پیشبینی میکند که در صورت تداوم جو مثبت مذاکراتی، ورود نقدینگی از بازارهای موازی مانند طلا و ارز به بازار سهام اتفاق بیفتد. «الان صندوقهای طلا با فشار فروش مواجهاند و بخشی از این پولها به احتمال زیاد وارد بازار سهام میشوند. اگر این روند ادامه پیدا کند، شاهد جبران بخشی از عقبماندگی بازار نسبت به تورم خواهیم بود.»
در روزهای گذشته، خبر تأیید آغاز مذاکرات از سوی مقاماتی چون عراقچی و همچنین اظهارات ترامپ، باعث شد که بازارهای ارز و طلا با ریزش شدیدی مواجه شوند. صندوقهای طلا تا ۱۰ درصد کاهش قیمت را تجربه کردند و دلار نیز از سقف خود فاصله گرفت. این روند، در صورت پایدار ماندن جو مثبت سیاسی، میتواند منجر به انتقال منابع مالی از بازارهای دارایی سنتی به بازار سرمایه شود.
حقشناس با اشاره به همین موضوع میگوید: «اگر در حوزه مذاکرات خبر منفی نداشته باشیم و حتی صرفاً فضای مذاکره باقی بماند، میتوانیم در روزها و هفتههای آینده بازار خوبی را تجربه کنیم.»
با توجه به واکنش بازار به اخبار سیاسی اخیر، به نظر میرسد سرمایهگذاران به دنبال فرصتی برای جبران عقبماندگی خود هستند. بسیاری از سهمها نسبت به نرخ تورم و نرخ ارز، عقبماندهاند و این فاصله میتواند در صورت ثبات نسبی، در قالب رشد پرقدرت جبران شود.
حقشناس با صراحت میگوید: «اگر فضا مثبت باقی بماند، بازار سرمایه نهتنها میتواند از عقبماندگی خارج شود، بلکه طی دو ماه آینده وارد یک روند صعودی قابلتوجه شود. بازار مدتهاست عقبمانده و حالا نوبت آن است که سهم خود را از رشد تورمی بگیرد.»
بازار سرمایه ایران پس از ماهها سردرگمی، در حال حاضر به شدت به اخبار سیاسی واکنش نشان میدهد. هرگونه خبری که احتمال گفتوگو و کاهش تنشها را تقویت کند، میتواند به تقویت تقاضا در بورس منجر شود. از سوی دیگر، شکست در مذاکرات یا افزایش مجدد ریسکها، بلافاصله بازار را به سمت خروج پول و کاهش ارزش سوق میدهد.
در یک جمله میتوان گفت که اکنون بازار در یک نقطه عطف قرار گرفته است؛ نقطهای که میتواند سرآغاز یک روند صعودی باشد، مشروط به آنکه آرامش سیاسی تداوم یابد. در غیر این صورت، بازگشت به مسیر قبلی چندان دور از ذهن نخواهد بود.
بیشتر بخوانید