فرسایش نامرئی سرمایه در بازار طلا؛ عبور از زینت به دارایی خالص
درحالیکه خرید طلای زینتی به دلیل کسر اجرت و مالیات، عملاً بخش قابلتوجهی از سود سرمایهگذار را میبلعد، پلتفرمهای نوین معاملاتی نظیر میلی گلد با امکان خرید میلیگرمی طلای آبشده و حذف کارمزدهای پنهان، مسیر امن و بهصرفهتری را برای حفظ ارزش داراییهای خرد گشودهاند.
به گزارش صنعت مالی، در شرایطی که شاخصهای کلان اقتصادی و نوسانات ارزی، حفظ ارزش پول ملی را به دغدغه اصلی خانوارها تبدیل کرده است، «طلا» همواره به عنوان سنتیترین و امنترین پناهگاه سرمایه شناخته میشود. اما یک خطای محاسباتی رایج در میان سرمایهگذاران خرد وجود دارد که باعث میشود بخش قابل توجهی از بازدهی مورد انتظار، پیش از آنکه محقق شود، از بین برود: عدم تفکیک میان کالای زینتی و کالای سرمایهای.
بررسیهای میدانی بازار نشان میدهد که خریداران غیرحرفهای، اغلب با رویکردی دوگانه (هم زینت و هم پسانداز) اقدام به خرید مصنوعات طلا میکنند. این در حالی است که ساختار قیمتگذاری در بازار سنتی طلا شامل مولفههایی نظیر اجرت ساخت، سود فروشنده و مالیات بر ارزش افزوده است. این مولفهها که گاهی تا ۳۰ درصد قیمت نهایی طلا را تشکیل میدهند، در لحظه فروش مجدد (نقد کردن سرمایه) تماماً حذف شده و عملاً به عنوان هزینه مستهلک میشوند. به بیان اقتصادی، سرمایهگذار در نقطه شروع، با یک زیان ۳۰ درصدی مواجه است و باید منتظر بماند تا تورم این شکاف را پر کند؛ اتفاقی که با منطق سرمایهگذاری هوشمند در تضاد است.
گذار از بازار سنتی به پلتفرمهای طلای آبشده
سرمایهگذاران حرفهای و بازاریان باسابقه، برای گریز از این هزینههای سربار، همواره طلای آبشده را ترجیح دادهاند. طلای آبشده (خام) فاقد اجرت و مالیات است و خالصترین شکل سرمایهگذاری در این فلز گرانبها محسوب میشود. با این حال، ورود به بازار طلای آبشده برای عموم مردم با چالشهایی نظیر ریسک اصالت و عیار، نیاز به سرمایه اولیه بالا و دشواریهای نگهداری امنیتی همراه بوده است. در پاسخ به این خلاء موجود در بازار و با توسعه فینتکها (Fintech)، مدلهای جدیدی از معاملات طلا شکل گرفته است که سعی در حذف اصطکاکهای بازار سنتی دارند. پلتفرمهای آنلاین تبادل طلا نظیر میلی گلد و نمونههای مشابه که طی سالهای اخیر توسعه یافتهاند، با تغییر پارادایم معاملات از فیزیکِ کالا به مالکیتِ ارزش، این امکان را فراهم کردهاند که افراد بدون پرداخت اجرتهای گزاف و بدون نگرانی از جعل یا سرقت، مالک طلای ۱۸ عیار شوند.
مزیت مقیاسپذیری و نقدشوندگی
نکته کلیدی در تحول بازار طلا توسط ابزارهای دیجیتال، موضوع مقیاسپذیری (Scalability) است. در بازار فیزیکی، خرید طلا با مبالغ خرد (مثلاً چند صد هزار تومان) عملاً ناممکن یا غیراقتصادی است. اما مکانیزم بسترسازی شده در پلتفرمهای مدرن، امکان خرید میلیگرمی را فراهم کرده است. این ویژگی باعث میشود طلا از یک کالای سرمایهای لوکس، به یک ابزار پسانداز روزمره تبدیل شود. از سوی دیگر، چالش نقدشوندگی که در روزهای تعطیل یا ساعات غیراداری گریبانگیر دارندگان طلای فیزیکی است، در بسترهای آنلاین مرتفع شده است. شفافیت قیمت بر اساس نرخ لحظهای بازار و امکان نقد کردن دارایی در هر ساعت از شبانهروز، فاصلهی بین تصمیمگیری و اجرا را برای سرمایهگذار به حداقل رسانده است. به نظر میرسد با افزایش سواد مالی در جامعه، دوران خرید مصنوعات زینتی با هدف صرفاً سرمایهگذاری رو به پایان است. منطق اقتصادی حکم میکند که برای حفظ قدرت خرید، باید هزینههای مبادله را به صفر نزدیک کرد. ابزارهای نوین معاملاتی با حذف واسطهها و هزینههای تولید، مسیر هموارتری را برای تبدیل نقدینگی سرگردان به دارایی امنِ طلا پیش پای سرمایهگذاران خرد قرار دادهاند.
بیشتر بخوانید: